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中国证券报 时间:2022-02-17 10:07
中国理财网最新数据显示，目前全市场共有19只由银行理财公司管理的权益类理财产品，业绩表现明显分化。其中10只产品净值跌破1元，部分产品累计跌幅超20%。
分析人士表示，上述情况与权益市场震荡等因素有关。相对于其他类型资管产品，银行理财产品仍具有一定优势。随着银行理财公司权益类资产投研能力逐步提升，权益类理财产品具有巨大发展空间。
业绩分化明显
上述19只理财产品中，有9只产品最新净值超过1元，其中4只产品最新净值超过1.1元。“工银理财·工银财富系列工银量化理财-恒盛配置理财产品”净值最高，为2.0217元。“华夏理财龙盈权益类G款1号三个月定开FOF型理财产品”净值为1.4270元。光大理财“阳光红ESG行业精选”也表现不俗，最新净值达1.1956元。“招银理财招卓沪港深精选周开一号权益类理财计划”最新净值达1.1249元。
与此同时，有10只权益类理财产品跌破原始净值，其中9只产品累计亏损超5%。光大理财“阳光红卫生安全主题精选”最新净值最低，为0.7673元。光大理财“阳光红新能源主题”、宁银理财“宁耀权益类优质成长FOF策略开放式产品2号”最新净值分别为0.9160元、0.9342元。
受市场波动影响
业内人士表示，权益类理财产品净值分化明显，与权益市场整体表现有关，投资者应理性看待理财产品“破净”问题。
国家金融与发展实验室特聘研究员任涛表示，银行理财产品以“固收+”策略居多，配置资产以债券等标准化资产为主，理财产品净值不可避免会受到市场波动影响。实际上自2020年以来，随着债券及权益市场的多次调整，理财产品“破净”已成为市场的常态化现象。
银行理财公司权益投研能力总体较弱也是一大因素，这成为行业最为明显的短板之一。上海金融与发展实验室主任曾刚表示，由于银行理财客户的风险偏好较低，银行理财产品体系以固收和“固收+”产品为主，行业更为擅长债券和非标资产投资，权益类资产的投研能力相对较弱。
虽然银行理财产品净值短期可能受市场波动影响，但长期运行仍然稳健。据《中国银行业理财市场半年报告(2021年上)》初步统计，2021年上半年新发行的产品中共有1173只产品曾发生过跌破初始净值现象，到2021年6月底只有139只产品低于初始净值。
发展空间广阔
业内人士表示，权益投资作为增厚收益、提升规模的重要抓手，是银行理财市场的一片蓝海，多家银行理财公司正在积极提高投研能力，加大权益类资产配置。
中国证券报记者从华夏理财了解到，公司已明确提出2022年将加大含权益类资产的产品发行力度，预计2022年年底混合类产品和权益类产品规模占比之和将达到15%左右。一位城商行理财公司人士表示，公司内部已经计划对组织架构进行调整，以提高投研能力。
值得一提的是，相对于其他机构的权益类产品，银行理财公司的权益类理财产品仍具有一定优势：一是运作相对稳健，安全边际更高；二是投资范围可装入非标资产，提高产品收益；三是非标资产投资方面，可借助母行，获取优质资产的能力较强。中国理财网数据显示，权益类理财产品的发行势头不减，近期已有银行理财公司开始募集新的权益类理财产品。
展望未来，招联金融首席研究员董希淼认为，银行理财加大权益类资产投资将是一个循序渐进的过程。曾刚表示，“固收+”产品将成为银行理财市场的主流。此外，银行理财市场将在养老理财等细分市场进行产品创新，发挥独特优势。
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