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证券日报 时间:2022-02-10 10:28
2月9日，A股通信板块指数迎来节后首次大涨，收盘涨幅为3.5%。板块龙头中国移动迎来首个涨停板，股价创上市以来新高，市值超过万亿元。在中国移动带领下，通信板块相关个股均有不俗表现。
同花顺iFind数据显示，截至2月9日，共有71家通信行业公司发布年度业绩预告，其中36家公司净利润同比增长，占比超半数；27家业绩亏损，8家公司业绩预减。
“通信行业中的大部分企业处于产业链中游，2021年在芯片短缺、原材料上涨、运费上涨等不利因素的影响下，部分议价能力较弱的企业可能难以在短期内将成本压力转移至下游，这导致行业内部分企业的业绩表现不佳。不过随着芯片供给问题的解决以及上游原材料价格的稳定，这部分企业有望在2022年迎来反弹。”万联证券TMT首席分析师夏清莹向《证券日报》记者表示。
从数据上来看，行业龙头等相关公司表现较好。中兴通讯预计2021年净利润为65亿元至72亿元，同比增长52%至69%；烽火通信预计2021年净利润为2.19亿元至3.29亿元，同比增长115%至222%；中贝通信预计2021年净利润为1.82亿元至2.18亿元，同比增长219%至282%；移为通信预计2021年净利润为1.55亿元至1.83亿元，同比增长72%至102%。
“通信行业的整体业绩表现较弱是符合预期的。因为通信行业的客户主要为国内三大运营商及国内外互联网巨头，而这些企业实质上已经过了高速投入的发展阶段。”上海景领投资管理有限公司研究总监王胜如是说。
据工信部的信息显示，预计到2022年底，中国将建成超过200万个5G基站。据悉，截至2021年末，国内已累计建成开通5G基站超过139万个。这意味着在2022年三大运营商5G基站建设任务约有60万个，与2021年的65万个的实际建设数量基本持平。
“在2022年与2021年5G基站建设数量基本持平的情况下，2022年5G相关投资总额不会有太大幅度增长，这就使得运营商的资本开支增长幅度有限。”广州某私募基金通讯行业研究员对记者介绍说。
上述研究员表示，根据三大运营商的规划，2021年合计资本开支约3406亿元，5G相关投资约1847亿元；预测2022年三大运营商资本开支约3500亿元，5G相关投资约1940亿元。
那么，虎年通信行业表现如何？子行业会否有分化表现？
夏清莹认为：“从业绩预告的表现来看，物联网和光器件等高景气赛道中的企业表现依旧稳定，预计2022年这些赛道仍是投资重点领域；此外，5G带动运营商业绩边际改善明显，且随着5G的推进，B端业务也将为运营商打开新的增长空间，建议关注运营商板块。从估值上看，三大运营商估值均处历史低位，且股息率较高，在目前拥有较高投资价值。”
“三大运营商在上半年会有较大的机会，此外，物联网、物联网模组和物联网芯片也有较大的机会，互联网数据中心(IDC)板块会相对稳定。”王胜表示。
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